El Carnaval constituye la "FIESTA MAYOR" de la ciudad y la provincia. Guaranda brilla en esta expresión cultural auténtica de honda tradición popular, que se la mantiene con mucho celo, con afecto y generosidad que usted tiene que vivirla. Se celebra en el mes de Febrero, en esta fecha Guaranda es una de las ciudades más visitadas por los turistas... con alegría, cariño y desprendimiento, se realizan comparsas y, tradicionalmente, se juega con agua, serpentinas, talco, y se disfruta de bailes, comidas típicas y el agradable licor llamado "pájaro azul".

Al igual que las otras celebraciones es una mezcla de la Religión Católica y los Precolombinos, su forma de celebración une las dos culturas; indígena y mestiza. La celebración religiosa representa los tres días antes de la Cuaresma de Semana Santa; la otra manifestación es la Precolombina, en relación con la fertilidad de la tierra, es por esto que se usa gran cantidad de agua en el Carnaval. Según la leyenda Shamán el Cacique quien era el líder de la tribu de los descendientes de los dioses, tenía que imitar la blancura de la nieve, ser como una nube, ahí es cuando se origina la costumbre de cubrir el cuerpo con talco o harina para limpiar la blancura con agua.

En época de fiesta del carnaval encontramos los siguientes platos típicos: Fritada, mote, papas con cuy,morcilla, chigüiles, dulce de sambo,frutas y membrillo, chicha, entre otros